ENEM 2025 · regional Belém · Questão 161

Na avaliação de riscos em investimentos no setor financeiro, compreender o desvio padrão das taxas de retorno ao longo de um período permite analisar riscos potenciais associados a um investimento. Quanto maior o desvio padrão, maior a variação das taxas de retorno e, consequentemente, maior o risco associado ao investimento. Um desvio padrão mais baixo indica um investimento mais estável e previsível.

Uma classificação de risco de investimento que adota o desvio padrão ($d_p$) como medida para avaliação é:

• muito baixo: $d_p < 5\%$;

• baixo: $5\% \leq d_p < 10\%$;

• moderado: $10\% \leq d_p < 20\%$;

• alto: $20\% \leq d_p < 30\%$;

• muito alto: $d_p \geq 30\%$.

Um investidor analisou, ao longo de cinco meses, as taxas de retorno de um tipo de investimento na bolsa de valores e identificou, respectivamente, retornos mensais de 3%, 15%, 6%, 9% e 12%. Ele pretende aplicar um capital nesse tipo de investimento e adotará o desvio padrão como medida para avaliar a classificação do risco associado.

A classificação do risco desse tipo de investimento é